Visszatért az IPO-k ideje?

A 2020-21-es években rekord számú IPO azaz tőzsdei bevezetés történt, azóta viszont nagyon lecsendesült ez a piac. A covid alatt rengeteg pénzt pumpáltak a jegybankok világszerte a gazdaságba, ezáltal rengeteg pénz áramlott a tőzsdékre is. A vállalatok ezt ki is használták és nagyon magas értékeltségen tőzsdére bocsátották a részvényeiket. 2021-ben 480 vállalat IPO-zott az amerikai tőzsdéken ami messze a legnagyobb szám volt, amit valaha is láthattunk. A 2021-es év pedig felülmúlta még ezt is 1035 IPO-val. Azóta viszont a magas kamatkörnyezet és a recessziótól való félelem miatt a befektetők kockázatvállalási hajlandósága nagy mértékben csökkent. A befektetők a kockázatos és innovatív kis kapitalizációjú részvények helyett inkább a blue chip részvényeket keresték. Ennek volt a természetes következménye az is, hogy egyre kevesebb vállalat lép tőzsdére. 2023-ban eddig összesen csak 111 IPO volt amerikában.

A Vinfast (VFS) tőzsdére lépése visszahozta a Reddit-eseket a tőzsdére

A 2021-es év elején voltak a kisbefektetők a legaktívabbak a tőzsdéken. Sokan a Reddit-en és egyéb online fórumokon vitatták meg a befektetési ötleteiket és beszéltek össze, hogy melyik cég részvényeit kezdjék el venni. Ennek a jelenségnek voltak a jelképei a Gamestop és az AMC részvények amiknek az árfolyamait pár hét vagy hónap alatt több ezer százalékkal tudták felhajtani a kisbefektetők. Azóta nem is igazán láttunk a spekulánsoktól ekkora lelkesedést egy részvény iránt és az elmúlt 2 évben ritkán figyelhettünk meg ekkora mértékű emelkedést is ilyen rövid időn belül. Egy vietnámi elektromos autó startup tőzsdére lépése azonban ismét felidézte az említett időket.

A Vinfast nevű autógyártóról pár hónapja még szinte senki sem hallott, még azok sem akik részletesen nyomon követik az autóipart. A Vinfast a klasszikus IPO helyett a covid alatt rendkívül népszerűvé vált módon, SPAC-el (üres tőzsdei cég) való összeolvadással került az amerikai tőzsdére. Az augusztus közepi tőzsdére lépését követően pár nap alatt hirtelen a világ második legértékesebb autógyártója lett a kis vietnámi startup akinek az értéke papíron megelőzte többek között a Volkswagen csoport, a Mercedes, a Ford és a General Motors értékét is. Ez annak volt köszönhető, hogy a közkézhányad az új tőzsdei cégben rendkívül alacsony ezért egyszerű megmozgatni az árfolyamát. A cég 99%-át egy befektető birtokolja (Pham Nhat Vuong) és csak 1%-a van a papíroknak a részvénypiacon. Ez a részvény ismét felkeltette a kisbefektetők figyelmét akik online vitatták meg és aktívan kereskedték a vietnámi cég részvényeit, ami napokon keresztül több száz százalékos emelkedést tudott produkálni.

Arm Holdings (ARM), az idei év legnagyobb tőzsdei bevezetése

A Vinfast őrületes tőzsdére lépése után nagyjából egy hónappal, előző héten volt 2023 legnagyobb IPO-ja. Az Arm Holdings azonban közel sem hasonlítható a még nagyon kezdetleges fázisban lévő Vinfast-hoz. Az Arm által tervezett chipek rendkívül innovatívak ezért a cég ügyfelei közé tartozik az Apple, Samsung, Nvidia, Intel és a Huawei is. Az Arm CPU-i 2022-ben a világ összes eladott telefonjának 99%-ban jelen voltak. Már nagyon kellett a piacnak egy ilyen kaliberű IPO ugyanis a Rivian 2021-es IPO-ja óta nem volt hasonló méretű tőzsdei bevezetés amerikában.

Az Arm IPO-ja 51 dolláron zárult ami 54.5 milliárd dolláros értékeltséget adott a vállalatnak és közel 5 milliárd dollárt hozott a céget tulajdonló Softbank nevű Japán befektetési vállalatnak. A tőzsdei bevezetés rendkívül sikeres volt ugyanis a bevezetés napján 60 dollár felett zárt a vállalat árfolyama, másnap pedig már 69 dolláron tetőzött a részvény. Az IPO piac újjáéledése nagymértékben függ az Arm jövőbeli teljesítményétől is, ami az eddigi adatok alapján kedvezőnek mutatkozik. Amennyiben töretlenül folytatódnának az IPO-zó cégek részvényeinek jó teljesítménye, akkor ismét fókuszba kerülhetnek az új tőzsdei bevezetések, ami azt eredményezheti, hogy gyakrabban láthatunk innovatív vállalatokat tőzsdére lépni.

Közelgő IPO-k amiket érdemes figyelni

A Vinfast és az Arm tőzsdére lépését követően ezen a héten az Instacart és a Klaviyo cégek fognak tőzsdére lépni 10 milliárd dollár körüli értékeltségen. Mindkét vállalat emelte az IPO árát az elmúlt napokban az Arm sikerét követően ami azt bizonyítja, hogy megemelkedett keresletre számítanak, a kibocsátók.

Instacart (CART)

Az Instacart IPO-jára ezen a héten kerül sor. A vállalat 30 dolláros áron tervezi tőzsdére vezetni részvényeit ami 10 milliárd dolláros értékeltséget adna a cégnek. Az Instacart amerika legnagyobb online élelmiszer házhozszállító cége. A vállalat több mint 1,400 partnerrel és 80, 000 üzlettel áll kapcsolatban aminek köszönhetően tavaly 263 millió rendelést dolgoztak fel és szállítottak házhoz. Az Instacart partnerei közé tartozik a Walmart, Costco, Publix, Whole Foods, Kroger és az Aldi is. Az élelmiszer házhozszállítás mellett élelmiszer rendeléseket kezelő szoftvert is fejlesztenek illetve árulnak. A cég bevételeinek közel 30%-a származott szoftver eladásokból és hirdetésekből.

Az élelmiszer ágazat teszi ki a kiskereskedelem legnagyobb részét amerikában. Ennek ellenére az online rendelések tekintetében alul marad ez az ágazat. 2019 és 2022 között 3%-ról 12%-ra ugrott az online rendelések aránya a teljes élelmiszer kiskereskedelemben a covidnak köszönhetően. Más kiskereskedelmi kategóriáknál viszont sokkal magasabb számokat láthatunk: fogyasztói elektronika 66%, ruházat 38%, otthoni áruk 20%. Az említett oknál fogva, viszont ez egy remek lehetőség lehet az Instacart számára ugyanis ez azt jelenti, hogy a legnagyobb piacon vannak jelen ami le van maradva a többitől azaz nagyobb a növekedési potenciálra is lehet számítani ezáltal. IPO befektetői között megtalálható a nagy befektető cégek mellet maga a PepsiCo is.

Klaviyo (KVYO)

A Klaviyo IPO-jára szintén ezen a héten kerül sor 27-29 dolláros árfolyamon amivel nagyjából 9 milliárd dolláros értékeltsége lesz a vállalatnak. A vállalat SaaS (szolgáltatási szoftver) rendszert üzemeltet, amely segíti a marketingeseket az online ügyfelekkel és potenciális ügyfelekkel való kommunikációban. A cégnek több mint 130 000 ügyfele van 80 országban.

A Klaviyo remek növekedést mutatott az elmúlt években, tavalyi árbevétel emelkedése 63% volt, az idei első 6 hónapban pedig 54%. A legtöbb növekedési fázisban lévő szoftver céggel ellentétben az idei első félévben profitábilis volt a cég. A remek értékeltségnek és növekedésnek köszönhetően nagy a kereslet a cég részvényeire. Két óriási befektetési vállalat a BlackRock és az AllianceBernstein is 100 millió dollárral szállnak be az IPO-ba.

Birkenstock (BIRK)

A két új és innovatív növekedési vállalat mellett egy sokkal klasszikusabb, több száz éves múlttal rendelkező cég, a szandálokat gyártó német Birkenstock is bejelentette, hogy hamarosan az amerikai tőzsdére fogja vinni a részvényeit. Erre várhatóan Október elején kerülhet sor. A régóta családi tulajdonú céget két éve vásárolta meg egy befektetői csoport 4.3 milliárd dolláros értékeltségen, amelynek része Bernard Arnault is aki az LVMH vezetője és a világ leggazdagabb embere a 2023-as Forbes lista alapján. A tőzsdei bevezetést közel 8 milliárd dolláros értékeltségen tervezik lezárni.

A Birkenstock népszerűsége rengeteget nőtt az elmúlt években mivel divatossá vált a fiatalok körében is a korábban inkább az idősebb közönséget megcélzó cipőgyártó. 2014-es 292 millió eurós árbevétele 2022-re 1.24 milliárd euróra nőtt. Az idei első hat hónapban is 19%-ot emelkedett a cég bevétele.